卫星互联网竞争的下一个焦点！中国移动完成国内首个5G手机终端直连卫星实验室验证，受益上市公司梳理

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中国移动研究院近日携手OPPO、中兴通讯、是德科技(Keysight)等产业合作伙伴共同完成5G手机终端直连卫星的实验室测试验证。该测试验证在2022年8月完成全球首个运营商终端直连卫星外场试验的基础上，面向容量、时延、速率等增强特性方案，开展国内首款IoT-NTN卫星通信的5G手机测试验证，具备良好性能。

传统卫星通信应用场景较为局限，唯有实现卫星与智能手机的直连，打通消费者付费的商业模式，才能迸发出更大的市场活力和成长空间。中金公司刘中玉等4月27日发布的研报指出，手机直连卫星技术是指基于3GPP体制，使普通手机通过卫星与外界实现互联，是卫星互联网竞争的下一个焦点。

国盛证券指出，卫星连接可以帮助填补地面蜂窝网络的空白，利用卫星互联网为手机提供服务已成为电信公司、手机制造商和卫星运营商颇为关注的领域，多家厂商积极布局手机直连卫星的业务与产品。

除AST SpaceMobile外，LynkGlobal、SpaceX等公司均在手机直连卫星领域有业务布局，中国移动、中国电信等国内企业基于3GPP R17 NTN协议实现了GEO轨道卫星的5GNTN端到端的验证。刘中玉认为，手机直连卫星有效实现对大众用户的服务，有望成为构建天地一体化信息网络的关键基础技术之一。手机直连技术的发展有望带动通信卫星技术的升级，相控阵天线、星上处理载荷等关键产品的需求有望大幅提升。

华安证券分析师陈晶等4月1日发布的研报认为，从网络演进的延续性结合商业模式的可推广性来看，对地面3GPP移动通信体制进行适应性改进增强来实现手机直连卫星将成为主流趋势。5GNTN关键技术包括时频同步、随机接入、HARQ、功率控制、MCS自适应、卫星波束规划和调度等。

刘中玉指出，手机直连卫星技术将丰富卫星通信应用场景，大众市场为行业打开广阔发展空间。据GSMA分析数据，2022年全球独立移动用户数为54亿，到2030年将达到63亿，将有数十亿部智能手机具备直连卫星能力。手机直连卫星能够降低地面运营商网络建设成本，也将为用户提供更丰富的应用场景和更完善的通信保障。据2023年美国小卫星研讨会上的调研数据，约70%的用户愿意为卫星连接的短信语音业务付费，NSR预计未来十年全球手机直连业务收入累计将超过668亿美元，为卫星互联网市场打开更大的发展空间。

陈晶进一步分析指出，手机直连卫星将打开卫星互联网在民用市场的应用空间，带来星载相控阵、星间链路、信号处理以及手机芯片的全新增量市场，华为、苹果手机下一代新品发布等都有可能成为板块催化剂，此外，手机直连卫星同时也将给运营商带来C端新市场分成的新机遇。

陈晶建议关注：1)相控阵：铖昌科技(t/r芯片)、亚光科技(300123)(微波器件)；2)信号处理：信科移动、创意信息(300366)、复旦微电(fpga)；3)星间链路：光迅科技(002281)(激光器件)、光库科技(300620)(调至器)；4)手机芯片：华力创通(300045)、电科芯片；5)其他：普天科技(地面核心网)、震有科技(地面核心网)、天银机电(300342)(星敏)、天奥电子(002935)(时频)、佳缘科技(加密板卡)。

刘中玉看好手机直连卫星技术的发展前景，以及由此带来卫星制造及应用环节的投资机会。重点关注：1)卫星制造：铖昌科技、臻镭科技、振华科技(000733)、航天电器，建议关注中国卫星(600118)、航天电子(600879)、康拓红外；2)卫星应用：航天宏图(688066)、中科星图、华测导航，建议关注中国卫通。

值得注意的是，分析人士表示，在技术方面，直连卫星的手机终端仍面临发射功率过小、天线尺寸过大、天线方向性追踪能力较差、宽频基带芯片研制困难、手机续航较短等挑战。在商业方面，相比于传统的通信，当前卫星通信的投入成本仍然较高，且应用场景较为单一。

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